Formatta lascia le partizioni del disco così come sono e si limita a "svuotare", diciamo così per semplificare in maniera estrema, la partizione che hai selezionato.
Se elimini una partizione questa "scompare", anche qui semplificando all'estremo per farti capire, dal disco e al posto suo c'è dello "spazio non utilizzato". Se hai più partizioni su un disco puoi cancellarle tutte in modo da crearne poi una sola più grande, o ricrearle di dimensioni diverse etc.
Vorrei capire una cosa però: dallo screenshot che hai postato il disco è di soli 30Gb, Non vorrai installarci davvero Windows 10 lì dentro spero.